5月7日晚间体育游戏app平台，科创板受理企业寒武纪表露首轮审核问询函与有关回应。

诞生中科院计较所的东说念主工智能芯片独角兽寒武纪，自告示央求科创板上市以来，便引来业内各方高度眷注。公司确立四年以来，已资历6轮融资，投资方中不乏阿里巴巴、国科创投、中金成本瓜分量级企业。

4月10日，寒武纪央求状态变更为被问询。27天后，“初试”答卷出炉。第一财经记者留神到，首轮问询一贯秉持了科创板审核问询的基本逻辑——详备密致。问询波及6大方面、20个问题，从刊行东说念主股权结构、主生意务、中枢本事、财务信息、风险揭示等向投资者揭开芯片巨头的“面纱”。

新业务孝顺六成营收

上交所给出的第一问，对于寒武纪的股权结构。证据讲述材料，陈云霁（寒武纪独创东说念主陈天石的哥哥）曾在寒武纪兼职时期参与过公司部分研发职责，但在公司创立不久后即离开公司，当今在中科院计较所担任征询员、博士生导师。

问询函条件刊行东说念主讲明，陈云霁在刊行东说念主处的兼职时期，参与的主要研发职责，对公司中枢本事、产物造成阐扬的作用；离开后是否仍对公司进行本事提醒或配合。

对此，寒武纪回应称，“陈云霁并未径直参与产物本事研发的具体职责，对于公司的中枢本事及主要产物的造成无蹙迫作用。且有关研发后果及专利权均包摄于寒武纪有限。”

寒武纪还指出，陈云霁自2016年11月下野以来，未参与公司的产物本事的研发职责及本事提醒。

科创企业主生意务的含金量与改日的发展、盈利能力相干密切。据招股书先容,寒武纪当今主生意务为云表智能芯片及加快卡、智能计较集群系统,终局智能处理器IP三伟业务线。公司罗致Fabless模式（无晶圆厂），并为客户提供芯片产物与系统软件管制有设想。

2016年起，寒武纪先后推出了终局智能处理器IP，包括1A、1H、1M三款产物。由于该系列产物成为公司销售收入的十足主要起首，公司被部分媒体质疑其营收过度依赖于终局智能处理器IP业务。

招股书表现，2017和2018年，公司终局IP授权业务收入分袂为771.227万元、1.17亿元，对主营收孝顺达到98.95%和99.69%，公司A为主要客户。

上交处所二问中，对公司的主要产物、阛阓竞争景况、采购等方面连发数问。条件讲明，IP授权业务2019年收入大幅下滑的原因及是否无间性，公司是否濒临产物研发上的本事难点或壁垒；公司A未赓续采购刊行东说念主产物的原因，是否因产物无法达到客户条件，公司A改日是否赓续采购刊行东说念主产物。

从寒武纪的回应来看,终局智能处理器IP业务已不再是其主要收入起首，其云表智能芯片及加快卡产物、智能计较集群系统冉冉熟悉，孝顺了2019年主要营收。数据表现，2019年终局智能处理器IP授权业务同比2018年下滑41.23%，完了销售收入6,877.12万元；智能计较集群业务业务板块扛起大旗，孝顺昔时总营收的66.17%。

另外，寒武纪默示，“公司A选择自主研发智能处理器，不再赓续采购寒武纪产物。除阐述期内已达成的配合外，寒武纪未与其鉴定新左券。”

此外，2018年，寒武纪从公司A取得的收入已包括固定用度收入、提成用度收入。2019年以来，由于IP产物照旧完成委用，昔时主要从公司A获取提成用度收入，固定用度收入相较于2018年下滑较大。

问询要点隐蔽财务信息

资金密集、参加成本高、研发周期长、盈利开释磨蹭是芯片企业的大宗特征，企业现款流的健康与否显得十分蹙迫。在首轮问询中，寒武纪的财务管帐信息被要点问询，包括存货、应收账款、研发用度、银行搭理产物等，忖度11问。

从表露的信息来看，近三年来，寒武纪逐年加大研发参加，体现了“硬核”科创属性，且营收录得三年50倍增长。数据表现，2017年~2019年，寒武纪的营收分袂为784.33万元、1.17亿元、4.44亿元；同时研发参加分袂为2986.19万元、2.4亿元和5.4亿元，研发用度率分袂为380.73%、205.18%、122.32%。累计研发参加达8.13亿元，是同时累计营收的1.43倍。

需要留神的是，寒武纪当今还未完了盈利。2017年~2019年，寒武纪净利润分袂厌世3.8亿元、4104万元和11.79亿元；扣非净利润分袂厌世2886万元、1.72亿元、3.76亿元。

即便尚处于厌世状态，寒武纪的现款流方面发达不俗。公司不仅手持大把现款，且应收账款占比总金钱远低于科创板已上市企业。

Wind数据表现，截止当今，科创板已上市企业，最新一期应收账款占比总金钱均值约16%。2017年~2019年，寒武纪的应收账款账面净值分袂为441.09万元、3,264.44万元、6,460.87万元，占当期末金钱总和的比例分袂为0.75%、1.07%和1.38%。

此外，截止阐述期末，寒武纪货币资金、银行搭理产物忖度43亿元。对于大额银行搭理产物，寒武纪默示，2017年、2018年、2019年公司骨子购买搭理本金发生额分袂为3.8亿元、53.95亿元、115.79亿元。截止2019年末，上述搭理已分袂赎回3.8亿元、53.95亿元、77亿元。且上述搭理产物不波及定向投资，投资对象不波及公司的供应商、客户或关联方。

不外，对于手上大把现款足以隐蔽在研和募投项指标情况，上交所条件公司讲明，募资的必要性及对资金的预算权术。

寒武纪称，集成电路产业更新迭代快，公司各产物线改日会参考每18~24个月推出一代新产物的节律进行迭代。预测改日3年内仍有其他5~6款芯片产物需要进行研发参加，或仍需30~36亿元资金参加。

止水

“你给我1个亿的阛阓，比给1个亿的补贴，对我的影响大10倍。”

研发参加2.12亿元，同比减少9.91%

新一代信息本事、新动力、生物、新材料、高端装备制造等有关公司总市值超9万亿元，占板块比重高达75%。

天士力：公司取得好意思国FDA临床锻真金不怕火许可