财中社12月13日电东吴证券发布2025年石化+化工行业投资策略呈报亚傅体育app官网入口下载。

　　油价不雅点：呈报举座保管2025年布伦特70-90好意思元/桶的不雅点。需求端：公共原油需求举座一般（拆分结构：交通出行制品油60%、化工用油20%、工业用油10%、基建用油10%）。供给端：公共上游油气老本开支力度不及，OPEC+减速复产，且地缘政事打破影响，供给增量有限。

　　投资见解1：高景气+高红利+制品油示寂税改换利好企业。觉得2025年油价仍将高位动手，油气开导板块公司保管高景气度，且大央企同期具有高分成能力。此外，跟着制品油示寂税改换的鼓励，自己交税程序的两桶油有望受益，重心保举中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/ 0857.HK ）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/ 0386.HK ）。

　　投资见解2：供给收窄+需求改善+制品油示寂税改换利好企业。长丝板块：涤纶长丝行业扩产周期投入尾声，供给端有彰着好转，需求端国度计谋推动经济回暖，重心保举长丝龙头企业桐昆股份、新凤鸣、恒逸石化。真金不怕火葬板块：我国真金不怕火能存在10亿吨/年上限值，国内新增真金不怕火能受限，供给端改善，且跟着制品油示寂税改换的鼓励，自己交税程序的民营大真金不怕火葬龙头企业有望受益，重心保举恒力石化、荣盛石化、东方盛虹。

　　投资见解3：低成本+高成长企业。呈报看好化工白马公司在经济改善下的成长杀青亚傅体育app官网入口下载，且自身具备护城河，新增形势竖立投产带来事迹增量，重心保举卫星化学、宝丰动力。